서킷브레이커까지 간 한 주, 닷새를 이어 보면

2026년 10월 18일(일) · 국내외 증시 모두 휴장입니다. 기준: 국내 10월 16일 마감, 미국 10월 16일(현지) 마감. 지난 한 주(10월 12~16일)를 한꺼번에 정리한 글이며, 주말(17~18일)에 나온 주간 전망 기사까지 반영했습니다.

3줄 요약

15일(목) 코스피는 7.57% 급락한 5,554.22로 마쳤고, 코스피와 코스닥 모두 장중 1단계 서킷브레이커가 발동됐습니다.
16일(금)에는 코스피가 2.05% 올라 5,668.05로 7거래일 연속 하락을 끊었지만, 같은 날 미국 나스닥은 2.15% 내려 6월 이후 가장 나쁜 주간을 기록했습니다.
중국 메모리 업체 소식, 미국 물가, AI 기업의 부채 부담이 닷새에 걸쳐 차례로 이어진 한 주였습니다.

주요 지표

지표	종가	등락
코스피 10/16	5,668.05	+113.83 (+2.05%)
코스닥 10/16	794.78	+33.96 (+4.46%)
원/달러 환율 10/16	1,331.4원	-13.2원
다우 10/16	52,002.41	-175.28 (-0.34%)
S&P500 10/16	7,659.44	-84.62 (-1.09%)
나스닥 10/16	26,140.03	-572.99 (-2.15%)
미 10년물 국채금리 10/16	5.09%	+3bp
브렌트유 12월물 10/16	109.86달러	+3.94 (+3.72%)

상승은 빨강, 하락은 파랑. 국내는 10월 16일, 미국은 10월 16일(현지)자 언론 보도 기준입니다. 환율은 내리면 원화가 강해졌다는 뜻입니다. 금 시세는 이번에도 같은 날짜의 신뢰할 수 있는 수치를 확인하지 못해 표에서 뺐습니다.

이번 주 코스피, 네 장면

날짜	종가	등락률
10/8 (한글날 전 마지막 거래일)	6,625.93	-2.62%
10/13 (화)	6,035.35	-5.46%
10/15 (목)	5,554.22	-7.57%
10/16 (금)	5,668.05	+2.05%

12일(월)과 14일(수) 종가는 이번 확인 과정에서 원문으로 확인하지 못해 표에서 뺐습니다.

한 주의 낙폭은 어디서부터 재느냐에 따라 숫자가 달라집니다. 이 표는 한글날 전 마지막 거래일인 10/8 종가에서 이어 보지만, 파이낸셜뉴스는 12일 종가로 보이는 6,384.24에서 5,668.05까지를 한 주로 보고 -11.21%라고 집계했습니다. 같은 한 주도 출발점이 다르면 낙폭이 다르게 보이니, 퍼센트 숫자를 볼 때는 기준일부터 확인하는 편이 좋습니다.

왜 움직였나

국내: 16일 코스피는 장중 한때 5,800선까지 올랐다가 상승분 일부를 내주고 5,668.05로 마쳤습니다(글로벌이코노믹). 비즈니스코리아는 전날 서킷브레이커 뒤 저가 매수세가 들어오고 외국인이 순매수로 돌아선 점을 반등 배경으로 전했습니다. 수급은 엇갈렸습니다. 코스피에서 외국인이 3,410억원을 순매수한 반면 개인은 4,846억원을 순매도했고, 코스닥에서는 외국인이 929억원 순매도, 기관이 1,675억원 순매수였습니다. 삼성전자는 2.62%, SK하이닉스는 0.79% 올랐지만, 전날 각각 9.48%, 11.06% 내렸던 것에 비하면 낙폭을 일부 되돌린 정도로 보입니다. 한 주 전체로는 외국인이 유가증권시장에서 11조 2,394억원을 순매도했고, 개인이 4조 3,123억원, 기관이 3조 4,183억원을 순매수한 것으로 집계됐습니다(파이낸셜뉴스).

미국: 16일(현지) 나스닥은 2.15% 내린 26,140.03으로 마쳤고, 주간으로는 4% 넘게 빠져 6월 이후 가장 나쁜 한 주였습니다(이투데이). 다우는 주간 0.7% 올라 지수마다 달랐습니다. 이투데이는 AI 관련 기술주 매도와 국제유가 급등이 겹쳤다고 전했습니다. 유가는 이란의 호르무즈 해협 공격이 강해졌다는 소식에 올라 브렌트유가 109.86달러가 됐고, CNBC는 11일 이후 이 해역에서 공격받은 선박이 최소 9척이라고 보도했습니다. 국내 증시는 이 하락을 아직 반영하지 못한 채 주말을 맞았습니다.

닷새를 이어 보면

이번 주를 하루씩 떼어 놓으면 각각 다른 사건처럼 보입니다. 순서대로 이어 놓으면 이야기가 조금 달라집니다. 아래는 여러 보도를 시간순으로 놓은 것이고, 이것들을 하나의 흐름으로 묶은 것은 제 정리입니다.

월(12일) 삼성전자가 4.4%, SK하이닉스가 4.5% 내렸습니다(헤럴드경제).

화(13일) 주말 사이 중국 창신메모리(CXMT)가 차세대 4F² 구조 D램을 연내 양산하겠다고 밝힌 것이 알려졌습니다. 이날 삼성전자는 7.39% 내린 23만 2,000원, SK하이닉스는 10.09% 내린 144만 3,000원, 코스피는 5.46% 내린 6,035.35로 마쳤습니다(뉴스핌). 같은 기사는 이 발표가 실제 양산과 공급 확대로 이어질지는 아직 확인되지 않았다는 점도 함께 짚었습니다.

수(14일, 미국) 미국 9월 소비자물가가 전년 대비 3.7%로 예상치 3.6%를 웃돌았습니다. 나스닥이 1.88%, S&P500이 1.11% 내렸고, 클라우드 기업 코어위브는 주가가 15.46% 떨어졌으며 데이터센터용 채권의 만기 금리가 15%에 육박했다고 전해졌습니다. 선물시장이 계산한 10월 금리 인상 가능성은 전날 22.1%에서 발표 직후 51.5%로 뛰었다가 오후에는 30%대로 내려왔습니다(중앙이코노미뉴스).

목(15일) 국내 시장은 이 소식을 아침에 한꺼번에 받았습니다. 코스피는 7.57% 내려 5,554.22, 코스닥은 7.65% 내려 760.82로 마쳤습니다. 외국인이 코스피에서 4조 8,196억원을 순매도했고, 삼성전자는 9.48%, SK하이닉스는 11.06% 내렸습니다. 뉴스핌은 외국인의 이달 누적 순매도가 17조 7,528억원이라고 전했습니다(뉴스핌).

금(16일) 코스피가 7거래일 연속 하락을 끊고 올랐고, 같은 날 미국 나스닥이 다시 2.15% 내렸습니다. 위에서 본 그대로입니다.

이 흐름에서 눈에 걸리는 점이 하나 있습니다. 9월 28일 글에서 오라클의 '불가항력' 통보를 다뤘을 때도 시장이 반응한 곳은 금융 쪽이었습니다. 약 20개 은행이 180억 달러를 빌려준 데이터센터 사업의 관련 채권이 액면가 1달러당 90센트 아래에서 거래된다는 내용이었습니다. 이번에는 코어위브의 데이터센터용 채권 금리가 15%에 육박했다는 소식이 나왔습니다. AI 데이터센터를 짓는 돈을 어떻게 마련하느냐는 질문이 3주 가까이 이어지고 있는 셈입니다.

서킷브레이커는 어떻게 발동됐나

데일리안에 따르면 15일 장 초반에 코스피와 코스닥에서 차례로 매도 사이드카가 걸렸고, 낮 12시 23분께 코스닥이 먼저 1단계 서킷브레이커에 들어갔습니다. 발동 당시 코스닥은 전날보다 8.01% 내린 757.88이었습니다. 약 15분 뒤인 12시 38분께 코스피도 8.00% 내린 5,528.05에서 발동됐습니다. 양쪽 시장에서 1단계가 같은 날 발동된 것은 7월 29일 이후 처음이라고 합니다. 코스피는 이날 5,554.22로 마쳤는데, 종가 기준 낙폭은 7.57%로 발동 당시의 8.00%보다 조금 줄어 있었습니다.

전문가들은 뭐라고 했나

"수율, 물량, 고객 인증이 확인되지 않은 예고만으로 앞섰다고 말할 수는 없다"

전병서 중국경제금융연구소장, 뉴스핌

CXMT 발표를 냉정하게 보자는 쪽입니다. 같은 기사에서 한지영 키움증권 연구원도 중국발 메모리 공급 과잉을 지금부터 주가에 반영하는 것은 적절하지 않다는 취지로 말했습니다. 반대로 송세경 카이스트 겸직교수는 위협이 생각보다 훨씬 클 수 있다고 봤습니다. 같은 소식을 두고 시각이 갈린 셈입니다.

"수급 회복은 여전히 제한적"

임정은 KB증권 연구원, 글로벌이코노믹

반등한 날의 평가입니다. 임 연구원은 이날 외국인의 코스피 순매수가 3,000억원대에 그쳤고 코스닥에서는 순매도였다는 점을 근거로 들었습니다. 하루 반등이 곧 흐름의 전환을 뜻하지는 않는다는 이야기로 읽힙니다.

"문제는 이것이 구조적 문제냐는 것"

마이클 로젠 엔젤레스 최고투자책임자, 이투데이 보도(CNBC 인터뷰)

이투데이는 로젠 CIO가 AI 기업의 부채 발행 증가는 주시해야 하지만 현재 수준은 우려할 단계에 전혀 가깝지 않다고 설명했다고 전했습니다. 같은 사안을 두고도 "구조적 문제인가, 일시적 소음인가"가 아직 정리되지 않았다는 뜻으로 보입니다. 여기 소개한 발언은 확인된 일부이며, 다른 의견도 얼마든지 있을 수 있습니다.

오늘의 용어: 서킷브레이커와 사이드카

둘 다 시장이 너무 빨리 무너질 때 잠깐 멈춰 세우는 장치입니다. 서킷브레이커는 지수가 전날보다 8% 이상 떨어진 상태가 1분 이어지면 그 시장의 모든 종목 거래를 20분간 멈추고, 재개 뒤에는 10분간 단일가로 거래합니다(1단계 기준). 사이드카는 거래를 멈추는 대신 프로그램 매매 주문의 효력을 잠시 정지시키는 장치로, 15일에는 매도 주문이 5분간 정지됐다고 전해졌습니다. 쉽게 말해 서킷브레이커는 전체를 세우는 비상 브레이크이고, 사이드카는 기계적인 주문부터 먼저 늦추는 보조 브레이크입니다. 이런 장치가 발동했다는 사실은 하락의 속도가 그만큼 빨랐다는 뜻이지, 앞으로의 방향을 알려 주지는 않습니다.

다음 거래일 볼 포인트

국내 증시는 월요일(10월 19일)에 다시 열립니다. 첫 번째는 금요일 미국의 낙폭입니다. 나스닥이 2.15% 내린 뒤 열리는 장이라, 반등한 코스피가 이 소식을 어떻게 받는지가 가장 먼저 확인할 지점입니다. 두 번째는 외국인 수급입니다. 금요일 코스피 순매수 3,410억원이 이어지는지, 아니면 10월 들어 쌓인 17조원대 순매도 쪽으로 다시 기우는지 볼 만합니다. 세 번째는 유가와 금리입니다. 브렌트유가 109.86달러, 미 10년물이 5.09%인 가운데 호르무즈 해협 소식이 어떻게 이어지는지가 변수로 보입니다. 15일 종가 5,554.22를 다시 내주는지를 하나의 기준점으로 보는 시각도 있을 수 있습니다.

이번 주에는 확인할 일정도 몰려 있습니다. 파이낸셜뉴스가 정리한 일정으로는 19일 중국의 3분기 GDP와 9월 소매판매·산업생산, 21일 메타·램리서치·IBM·텍사스인스트루먼트 실적, 22일 웨스턴디지털 실적과 한국은행 금융통화위원회의 기준금리 결정, 23일 미국 10월 PMI 잠정치가 있습니다. 이경민 대신증권 연구원은 빅테크 실적이 AI 투자의 지속성과 반도체 업황에 대한 의구심을 덜어 줄 계기가 될지가 관건이라고 봤고, 이상준 NH투자증권 연구원은 이번 상황을 AI 산업 전체의 위기로 읽기보다 고금리 속에서 이익이 늦게 나는 것을 버틸 수 있는 기업을 가려 보는 쪽으로 접근해야 한다고 말했습니다. 같은 한 주를 두고도 보는 틀이 다르다는 점을 같이 기억해 두면 좋겠습니다.